丹尼尔·格罗斯（Daniel Gross），我，以及有效市场假说（EMH）

作者：阿历克斯·塔巴洛克(Alex Tabarrok)
原文：Daniel Gross, Me, and the Efficient Market Hypothesis

丹尼尔·格罗斯正在达沃斯，他写道：

我注意到，地上有块灰色的纸片。它看上去像是某种货币——当然不是美元，但可能是瑞士法郎或是别的货币。我弯下身子打算去捡起来，但此时我停住了。这可是世界经济论坛。这里充斥了数以百计的经济学家以及数以千计的生意人，他们都是深受经济学信条教育的。这大概是世界上最最理性、利润最大化的人力资本的集聚。是他们这些市场行为者构造出了有效市场。而且当然，对于有效市场假说理论的坚定信徒来说，不会相信在地上捡得到钱的理论。

但是我是一个经济非理性的行家。因此我弯腰，捡起了这张纸。纸的一面上是伊丽莎白女王严肃的照片。另一面是查尔斯·达尔文。这是张10英镑的纸钞，价值大约16.25美元。就这么躺在地上，没有被获得诺贝尔奖的经济学家，财富杂志排名500强的CEO以及经济记者拨弄。

格罗斯作出结论，有效市场假说理论也许是错误的。

相同的事情也在我身上发生过一次，只是并不在达沃斯。我在纽约华尔街附近走着，而我看到一张绿色的折叠在一起的纸片，看上去很像是钱。我也停下来，同时想起了那个老笑话，如果有钱的话，那么早就被别人捡了，但是我还是捡了起来，仔细看了看…啊，这只是一张叠好的纸，它被有意弄得看上去像是钱一样地丢在角落里，尽管它只是一张广告。尤金·法玛(译注：有效市场假说理论的提出者)的荣耀啊，我那天这么想。

也许我们不同的经历可以解释我们不同的经济观点。

向Ezra Klein脱帽致敬。

(审校：J然)

译者: Jacks, 2010-02-01 02:18:59, No comment